专家观点

当前国内地方债压力还是比较大，尤其是不少机构投资者都在担忧地方债是不是会延迟或违约。确实经济增速在下行，尤其是三年疫情以后，这个问题显得更加突出。从2015年以来，全国地方政府债务持续扩张，主要增量在于地方政府专项债。到2022年末，全国一般债务余额14.39万亿元，专项债超过20万亿元，累计约35万亿元，从2019年以来同比增速在15%以上，大约是实际GDP增速的3倍。所以，债务增长大大快于经济增长，说明经济增长效率还有待进一步提高，这还不包括地方融资平台的债务增长。债务增长过大会导致未来财政支出力度下降。比如今年名义财政赤字率3%，可能比去年有所回落，财政政策也提出要提质加力。3年疫情期间，我们降低了对城投债的发行，虽然这对地方财政会起到比较大的作用，但是今后压力比较大。PPP从2018年以来新增项目投资额一路下行，对基建形成拖累。房地产低迷对地方政府的土地财政也会带来很大影响。所以现在地方政府的财政压力应该说是历年最大的。城投债规模没有非常确切的数据，我们做了一个统计，2011年以来全国城投有息债快速扩张，每年在10%以上，2022年末，全国城投有息债务接近52万亿元，相较于20

新华社北京5月10日电 《中国证券报》10日刊发文章《政策持续发力 二季度经济增速料加快》。文章称，作为全年经济增长的关键期，二季度经济形势如何？财政政策、货币政策将如何发力巩固经济复苏基础？对于市场关注的热点问题，接受中国证券报记者采访的专家认为，在低基数效应下，二季度GDP同比增速将比一季度明显加快。考虑到经济还处于修复通道，财政政策将在稳投资和促消费方面发挥积极作用；货币政策方面，结构性货币政策工具大有可为。经济将迎来快速修复期“二季度经济增长可能比一季度明显加快。”不少业内人士判断。中信证券首席经济学家明明认为，国内经济已逐步克服此前新冠疫情的负面影响，走上复苏通道，预计二季度经济将迎来快速修复期。仲量联行大中华区首席经济学家庞溟认为，目前，市场主体内生动力和社会有效需求持续积极修复，叠加低基数效应，二季度GDP同比增速有望达到7%左右。预计二季度工业生产、投资、社零等宏观指标均将出现较为全面、强劲的复苏和改善。中国银行研究院日前发布的报告分析，二季度消费有望延续较好恢复势头，基建和制造业投资将继续较快增长，房地产投资逐步企稳，出口增速有望筑底修复，叠加去年同期基数较低，预计二

5G基站、大数据中心、新能源充电桩……这些关键词在近期各地促发展稳增长文件中不断出现，折射出各地加快布局新型基础设施的急迫感。专家表示，新基建既是当前的关键性投资，也是未来的高质量供给，是稳住宏观经济大盘的重要支撑。未来较长一段时间，在政策和资金齐发力的背景下，我国新基建投资前景持续向好。多地部署新基建近期，中建八局长三角·平湖润泽国际信息港项目顺利通过竣工验收，该项目是浙江嘉兴平湖市发展数字经济的代表工程，也是浙江嘉兴平湖市春节后第一个集成验收项目。与此同时，在全国各地，一大批新基建项目正“快马扬鞭”。比如，总投资23.85亿元的云南玉溪高新区龙泉片区智慧园区新基础设施建设项目于近日开工，项目建成后预计实现年营业收入100亿元、税收8亿元。2023年，新基建在各地发展“规划图”中更加醒目。例如，河南近日印发的《2023年河南省数字经济发展工作方案》明确，新型基础设施建设完成年度投资500亿元。安徽在今年政府工作报告中提出，适度超前推动基础设施投资。加快实施“十四五”重大工程，推动一批交通、能源、水利、新基建等重大项目建设。贵州政府工作报告明确，大力推进新基建。多地提出5G基站、大数据

把握质的有效提升和量的合理增长，拓展有效投资空间，这不仅是立足当前，扩大国内需求、推动经济运行整体好转的有力抓手，同时也是着眼长远，推动经济转型升级、厚植高质量发展优势的战略举措。开年以来，各地区各部门拿出切实举措，一批稳投资、惠民生的重大工程建设提速。有效投资是经济增长的“压舱石”。特别是对于“稳中求进”工作总基调来说，保持有效投资量的合理增长是“稳”的必要保障，实现质的有效提升是“进”的重要支撑。只有始终牢牢抓住有效投资这个“牛鼻子”，着眼于稳增长、补短板、调结构、增后劲，才能不断释放中国经济的发展潜能，为构建新发展格局、推动高质量发展提供不竭动力。扩大有效投资，重在聚焦“有效”这个核心，从“优”“活”“足”三个方面精准发力。要把握好投资重点，“优”化投资结构。投资之“效”决定于资金投向。扩大有效投资，一方面要补短板、强弱项，夯实高质量发展的基础，另一方面还要布局新赛道、培育新优势，为高质量发展蓄势赋能。因此，应把资金更多投向基础设施建设特别是新基建，投向传统产业升级改造、高技术产业及战略性新兴产业，以提高投资的质量和效益。要发挥好政府投资和政策激励的带动作用，激“活”民间投资活力

新年伊始，在交通基建、环保工程等领域，多个PPP项目稳步推进。去年末，财政部印发《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行的通知》（以下简称《通知》），对PPP模式适用范围、社会资本资质、存量资产转让、绩效履约管理、项目合同审查等作出明确规定。PPP将对带动扩大有效投资发挥哪些作用？本报记者进行了采访。　　中国成为世界最大PPP市场　　在浙江省宁波市海曙区，位于老城区中心位置的月湖风景优美，浅水区清可见底，湖畔坐落着天一阁、居士林等多处名胜古迹，吸引了众多游人。　　就在几年前，这里还是另一个面貌：湖底淤泥沉积、藻类大量繁殖、水质快速恶化。2017年，宁波启动浙江省首个湖泊治理PPP项目，对月湖进行水生态综合整治，总投资达7732万元。整治期间累计排水40万立方米、清淤5万余立方米，通过建立可净化活水的内循环系统，解决了封闭水体水质自净难题；清淤完成后在湖底铺上一层生态除磷剂，切断蓝藻生长营养线。如今的月湖，水质主要指标已提升到Ⅲ类水平，发挥了调节城市气候、营造生态环境的重要作用。　　什么是PPP？“PPP”指政府和社会资本合作，适用于投资规模较大、价格调整机制灵活、

中央经济工作会议提出，积极的财政政策要加力提效。针对当前我国经济恢复的基础尚不牢固的状况，积极财政政策加力提效要以激励投资和改善消费环境为重心，将需求管理与改善供给、提升增长潜力有机结合，优化政策工具组合，在防风险的基础上推动经济运行整体好转。新形势下积极的财政政策加力提效的任务随着各地疫情防控政策的调整，我国的经济社会发展将进入后疫情时期，疫情冲击将会减弱，我国经济显然要出现一波反弹，但这波反弹能否消除疫情之前就已经存在的深层问题，取决于我们政策发力的方向和力度。中央经济工作会议提出，当前我国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大。需求收缩仍是最为关键的问题，供给冲击是经济承压的重要原因，而预期转弱则是需求收缩和供给冲击的必然表现。今年以来，尽管我国在扩大内需方面采取了一些有力措施，但内需不足仍是未来一段时期影响我国经济增长的主要矛盾。内需不足，体现在消费不振和投资疲软两个方面。1—11月份，社会消费品零售总额同比下降0.1%，其中11月份下降5.9%。2021年全国居民人均消费支出占人均可支配收入比重为68.6%，仍低于2019年的70.1%。消费不振

近年来，我国PPP发展迅速，已成为超16万亿元的大市场。近日，财政部印发《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行的通知》（以下简称《通知》），围绕高质量发展目标，对各方广泛关注的PPP模式适用范围、社会资本资质、存量资产转让、绩效履约管理、项目合同审查等予以明确，旨在推动PPP运行更加规范，推动PPP事业行稳致远。那么，新规具体有哪些细则？新规旨在促进经济哪些方面？推动项目规范运作近年来，财政部坚持推动PPP规范发展，不断健全制度体系，加强风险防控，完善管理举措，强化信息公开等，取得了积极成效。结合各地PPP实践中存在的一些难点、痛点问题，《通知》从做好项目前期论证、推动项目规范运作、严防隐性债务风险、保障项目阳光运行四方面进一步规范PPP发展路径。最新数据显示，今年以来，全国PPP综合信息平台管理库新入库项目481个，投资额8437亿元。自2014年以来，累计入库项目超过1万个，投资额达16.6万亿元，累计开工建设项目和投资额占入库项目数、投资额的比例均为约65%，覆盖交通运输、水利建设、生态建设和环境保护、养老等诸多领域。今年4月份，中央财经委员会第十一次会议

财政部政府和社会资本合作（PPP）中心近日发布的最新数据显示，今年三季度，PPP综合信息平台管理库新入库项目151个、投资额2349亿元。前三季度，累计新入库PPP项目430个、投资额6935亿元。从支持领域看，PPP有力地支持了“两新一重”、绿色低碳等经济社会发展关键领域和薄弱环节。“PPP已成为各级政府促进经济社会发展的重要政策工具。”中央财经大学中财——中证鹏元地方财政投融资研究所执行所长温来成认为，在经济下行压力加大、国内外市场环境不稳定性加剧的情况下，今年以来，我国PPP市场保持基本稳定增长，投资额呈现逐步增长的态势，有力地支持了国家相关重大战略实施，在助推经济增长中发挥了重要作用。“下半年以来，我国整体经济形势仍然面临较大考验，疫情反复给经济发展带来的影响仍在持续。在当前及未来一段时期，稳经济、促发展仍是各地政府的主要工作目标，其中，PPP模式发挥的作用不容忽视。”北京德恒律师事务所高级合伙人曹珊表示，从三季度PPP市场数据可以看出，PPP模式已成为地方政府应对疫情不利影响、稳定地方经济发展的重要手段。从项目类型看，三季度“两新一重”PPP项目数据表现亮眼，基础设施投资、新

推广运用政府和社会资本合作（PPP）模式，是党中央国务院作出的一项重要决策部署，是在公共服务领域实现国家治理体系和治理能力现代化的一项重要举措。党的十八大以来，我国全力推进PPP改革创新，通过放宽准入、打破垄断、引进竞争、鼓励创新、坚持绩效导向，推动公共服务供给质量变革、效率变革、动力变革，不断增强人民群众的获得感、幸福感、安全感。目前，我国已成为全球最大的区域PPP市场。截至2022年8月，全国PPP综合信息平台管理库累计入库项目10306个、投资额16.4万亿元，覆盖19个行业，其中签约落地项目8374个、投资额13.6万亿元。发挥市场机制作用，助推公共服务供给提质增效“PPP不仅是一种融资工具，还是承担财政治理功能的重要载体，能够更好地推进国家治理体系和治理能力现代化。”中国财政科学研究院PPP研究所所长彭程认为，PPP模式在政府和市场之间建立了平等协商的机制，转变了传统的政府提供公共产品的方式，实现了有效市场和有为政府的有机结合。2014年以来，我国PPP改革发展成效显著。经过多年的实践探索，PPP已成为稳增长、促改革、调结构、惠民生的重要抓手。主要表现在以下几个方面：一是扩大

共同富裕是社会主义的本质要求，是中国式现代化的重要特征。当前，正如习近平总书记所说，“促进共同富裕，最艰巨最繁重的任务仍然在农村”。如何促进农民农村共同富裕，成为政府和社会共同关注的重大议题之一。作为正在深刻影响和重塑我国农业农村生产生活方式的重要力量，乡村数字经济不仅能够在脱贫攻坚中发挥有效作用，更将在促进农民农村共同富裕中扮演关键角色。农民农村共同富裕面临“差距”挑战收入是反映共同富裕最重要的指标之一。目前，我国农民农村共同富裕面临三类“差距”挑战：一是城乡收入差距。以人均可支配收入为例，2020年我国城乡居民收入绝对差距约2.7万元，差距比较明显；二是地区间收入差距。中西部欠发达地区和东部发达地区农村间存在显著收入差距，2020年我国农村居民人均可支配收入排名后5位的省份，农村居民人均可支配收入平均值约是1.2万元，相当于排名前5位省份平均值的40%左右；三是农村内部收入差距。按人均可支配收入分组，2020年农村居民高收入组和低收入组的差（8.23）高于城镇居民高收入组和低收入组的倍差（6.16），这表明农村居民的收入差距问题比城镇居民更为突出。而且，近年来农村内部收入差距呈现扩

随着经济下行压力的加大，中央对PPP所发挥的作用主要聚焦在盘活存量资产方面。在最新的会议部署安排中，这一作用也被再次重申，当市场对PPP功能逐渐形成固有画像的时候，PPP项目的大批开工建设，却成为拉动投资不可忽视的变量。不仅如此，今年以来PPP项目的开工率也在稳步上升，这大大增强了社会资本参与的信心，同时也在很大程度上改变了市场对PPP的预期。财政部社会资本合作（PPP）中心发布的数据显示，7月份，全国政府PPP综合信息平台管理库新入库项目59个，投资额776亿元、环比上升6.4%。《中国经营报》记者梳理发现，今年以来，PPP新入库项目338个，投资额达5362亿元。其中，累计开工建设项目6255个、投资额10.3万亿元，分别占入库项目数、投资额的60.5%、62.6%。多位PPP从业人士表示，PPP项目进入规范发展阶段后，政策上的鼓励支持，让不少地方政府，特别是财政实力不强的省份对此重拾了信心，并对PPP后续发展寄予厚望。“根据我们的了解，目前PPP市场也进入回暖周期，一个重要变化是很多省份都在谋划上马新的PPP项目，三季度开始我们的业务量也出现较大增幅。”北京一位PPP咨询人士介绍

“我们手上一个西部地区某地化工园区的政府和社会资本合作(PPP)项目，从可行性研究到纳入财政部PPP项目库两个月时间就完成了。”北京市惠诚律师所执行主任薛起堂对中国证券报记者说，在政策支持下，今年很多PPP项目都加快了入库速度和落地速度，PPP项目迎来快速发展新时期。据中国证券报记者粗略统计，截至7月底，今年以来PPP累计签约落地项目502个，投资额超6000亿元，签约落地项目数量同比增长35%。专家认为，在政策的大力支持下，预计下半年PPP项目将大幅增加，其在稳增长方面的作用将进一步显现。项目密集开工近期，多地PPP项目密集开工。8月22日，广西贺州市“三馆一中心”PPP项目开工，总投资5.3亿元；7月29日，上海青浦区西岑水质净化厂新建工程PPP项目开工，总投资6.7亿元；7月28日，四川成都市彭州市农村供水PPP项目开工，总投资18.7亿元……财政部PPP中心数据显示，截至今年7月末，2014年以来各地累计签约PPP项目8185个，投资额13.4万亿元。以上海为例，PPP模式正加快推进。上海济邦咨询公司总经理徐玉环向中国证券报记者介绍，上海市五大新城建设及长三角一体化项目中，部分

近日，财政部政府和社会资本合作(PPP)中心发布半年报显示，今年上半年PPP市场规模稳中有增，新入库项目279个、投资额4586亿元。同时，签约率、开工率保持在较高水平。专家认为，下半年PPP将继续引导社会资本投向、激发民间投资活力，在稳增长、稳投资中发挥更突出作用。规模保持稳中有增近年来，PPP市场由快速增长的“提量”阶段过渡到规范发展的“提质”阶段，成为推动公共服务供给侧结构性改革，撬动社会资本投资的重要手段。今年上半年，PPP市场规模保持稳中有进的局面。全国PPP综合信息平台管理库数据显示，上半年，新入库项目279个、投资额4586亿元。从6月份看，新入库项目63个、投资额729亿元。截至6月末，累计在库项目10354个、投资额16.5万亿元，同比增加2537亿元，增长1.6%。“由于受疫情等多方面因素影响，PPP市场增速有所放缓，但从总体规模来看，仍然保持稳中有增。从区域分布来看，中西部地区新增项目多，项目数新增较多的地区多为之前累计PPP项目相对较少的地区，有助于促进区域经济协调发展。”对外经济贸易大学副校长吴卫星表示。中国社科院财经战略研究院财政研究室主任何代欣认为，PPP

中国证券报记者8月16日从财政部政府和社会资本合作(PPP)中心获悉，截至7月底，2014年以来各地已累计签约PPP项目8185个，投资额13.4万亿元。近期，多地密集开工一批PPP项目。专家认为，在今年新增专项债额度基本发行完毕的背景下，PPP有望在后续促进有效投资上发挥积极作用。项目密集开工随着下半年财政资金、社会资金等持续到位，多地密集开工一批重大项目，着力发挥有效投资对经济恢复发展的关键性作用。记者从财政部PPP中心获悉，7月15日，云南省保山市施甸县国家储备林建设PPP项目开工，总投资8.1亿元；7月28日，四川省成都市彭州市农村供水PPP项目开工，总投资18.7亿元；7月29日上海市西岑水质净化厂新建工程PPP项目开工，总投资6.7亿元。近期，不少上市公司披露中标PPP项目或签订PPP项目相关合作协议。比如，兴蓉环境近日公告，公司控股子公司自来水公司与成都环境集团、五冶集团组成的三方联合体中标四川省成都市彭州市农村供水PPP项目。中国中车近日在其微信公众号透露，中车股份公司与无锡地铁集团签订城市轨道交通PPP项目全生命周期一体化管理标准指南项目合作框架协议。公开数据显示，截